[SBERI Report] 우리나라 상장기업의 회계 투명성 지수 등급 공표

1. SBERI 회계투명성지수 측정의 목적 및 개요

 ◇ SBERI 회계투명성지수 개발의 목적

회계정보의 생산 및 전달, 그리고 이용측면에서 기업의 회계투명성과 연관이 있는 결정요인을 선별하여 궁극적으로 상장기업의 회계투명성을 객관적으로 측정할 수 있도록 하는 데 있음.

 ◇ SBERI 회계투명성지수 측정

기업의 투명성을 “회계정보이용자에게 기업의 경영성과와 재무상태에 관한 정보를 이해가능한 방법으로, 관련성 있고 신뢰할 수 있는 수준으로 적시에 공시하는 것”으로 정의. 회계와 공시부문의 투명성을 포괄하는 회계투명성에 근거함.

 ◇ SBERI 회계투명성지수 측정시 고려사항 (측정원칙)

  ① 정보를 생산하고 전달하는 기업의 측면
  ② 정보를 이용하는 정보이용자의 측면
  ③ 정보의 생산과 전달과정을 감독하는 감사인의 측면에서 일반에 공개된 계량적인 자료만을 가지고 측정.

 ◇ 의의

  ① 이전까지 시행되었던 회계투명성대상 선정지수와는 달리 전체 유가증권 상장사에 대한 등급정보를 제공함으로써 보다 포괄적인 관점에서의 투명성에 대한 정보를 제공.
  ② ‘일반목적’의 회계적 관점에 부합하여 객관적이고 지속적인 자료를 이용함으로써 측정의 실현가능성(feasibility), 일관성 및 지속가능성이 높음.

 ◇ 공헌점 

  ① 다양한 변수를 고려함으로써 기존의 투명성지수보다 한국기업의 회계투명성을 더 정교하게 측정하고자 함.

  ② 기존연구에서 포함하지 않았던 경영진단의견서 공시품질과 같은 변수를 포함하여 완전 공시(full disclosure)의 개념을 보완하였으며, 또한 신용평점과 재무분석가의 수를 포함하여 정보이용자의 측면에서 평가하는 투명성의 개념을 도입함.


2. SBERI 회계투명성지수 측정의 변수

3. 회계투명성 지수 측정 결과

이 중 A+등급을 받은 기업은 총 6개 기업임.
에스오일, 에스케이 이노베이션, 케이티, 포스코, 현대모비스, 현대자동차(가나다 순)


  ◇ 상위 등급(B+이상)기업의 주요 재무특성 분석

    - B+등급 이상을 받은 기업과 그렇지 않은 기업의 비교를 중심으로 한 재무 분석
       (전체 기업중 B+등급 이상을 받은 기업은 17.3%).

   1) 산업별 분포

    (1) 한국표준산업분류(KSIC)의 대분류 기준상으로 상위 등급(B+이상)에 선정된 기업의 분포가 가장 높은 산업(교육 서비스업 제외)은 전기, 가스, 증기 및 수도 사업으로 전체 11개 기업 중 72.7%인 8개가 B+이상으로 분류됨.

    (2) B+ 등급이상 기업의 산업별 분포를 분석한 결과, 제조업이 75개로서 가장 많은 비중을 차지하고 있고, 도매 및 소매업(11개), 전문, 과학 및 기술 서비스업(10개)의 순으로 나타남.


   2) 자산 규모별 분포

B+ 등급 이상의 기업으로 선정된 125개 기업 중 자산규모가 2조원 이상인 대기업이 81개로 과반수가 넘는 높은 비중을 차지

   3) 주요 재무특성 분석

    (1) B+등급 이상의 기업은 자산과 매출액의 규모가 B등급이하의 기업보다 유의적으로 크게 나타남.
    (2) 총자산순이익률도 그 외의 기업보다 통계적으로 높아 수익성 측면에서 우수한 것으로 나타남.
    (3) 부채비율의 경우 집단 간의 차이는 유의하지 않았음.


4. 결론 및 한계점

 - 금융업을 제외한 705개의 코스피 상장기업 중 12개 변수에 대한 자료를 수집할 수 없는 79개 기업(E등급)을 제외하여, 최종 표본 626개 기업에 대한 순위와 등급을 측정함.

 - 본 연구에서 제시한 변수들이 회계투명성의 모든 면들을 고려하고 있다고 할 수 없음. 이 점이 보완되어 향후 연구에서 개선된 투명성지수를 도출 할 수 있기를 기대함.

 - SBERI 회계투명성 지수 등급 중 A+등급을 받은 기업은 총 6개 기업.  

   
    # 에스오일, 에스케이 이노베이션, 케이티, 포스코, 현대모비스, 현대자동차 (가나다 순) 

 - 2012년도 B+ 등급 이상의 상장사 현황은 [첨부]의 엑셀시트를 참고하기 바랍니다.    

첨부:  2012년도 SBERI 회계투명성지수(B등급 이상).xls